從虧損與盈利的區域產能分布來看，目前接近40%的產能處于虧損，盈虧趨于持平的西北地區占到30%有余，有較大盈利的產能僅占到20%～25%。這說明當下鋁企的盈虧狀態依舊不樂觀，事實上自9月中旬至今，各地鋁廠的盈利線就在持續走低。這主要是因為鋁價回落，而同時原料成本則有所上調，雙重夾擊下，鋁廠利潤空間進一步被擠壓。

比較前后兩種情況所導致的虧損大小，我們就會發現，只要當前的虧損小于固定成本支出，企業就會堅持生產到T時，而不會在現在就選擇停產。由于噸鋁的固定成本可能在1100～1600元附近，現在的虧損遠遠小于該數值，因此，我們也可以得出，短期內鋁廠的減產可能極小。

按照一般的生產經營規律，成本線對價格存在一定的支撐，這主要是通過企業在價格逼近或者跌破成本線時，及時降低產量，對市場的供應規模造成明顯削減，使供需結構得到改善，從而抬高價格。然而在電解鋁的生產冶煉中，這一過程卻不容易實現，也就意味著，鋁成本對價格的支撐在相對長時間內，作用并不顯著。

專家認為針對國內各地鋁廠的盈虧情況進行加權平均，測算得到目前鋁廠的整體平均虧損接近200元/噸。粗略地將該種情況作為對整體的表征，并與鋁廠停產導致的損耗進行比較。以一臺288KA的電解槽為例，如果保持每噸鋁200元的虧損，一個月持續生產產生的虧損就在1.2萬元，而關停一臺槽子的損耗大約在30萬元，只要生產的累計虧損不大于關停槽子的損耗，那么鋁廠就會堅持負利生產。在噸鋁200元的虧損狀態下，單個槽子繼續運行的周期可長達25個月。以此類推，如果噸鋁虧損1000元，繼續運行的周期仍然有5個月之久。基于鋁廠生產的這種特殊性，短時間內全國大范圍減產的概率非常低，成本線對價格的支撐薄弱。

當然，這里需要說明的是，具體到各個鋁廠作出停產決策時，必然會考慮到長單供應、固定成本支出、未來價格走向及利潤空間、產能淘汰或轉移等多重因素，并不是完全根據虧損狀況來決定。并且，這種將噸鋁虧損額與電解槽損耗進行比較的方法，更多地可能停留在直觀的心理層面，而現實中，鋁企在判斷要不要停產的時候，對噸鋁虧損與固定成本的大小進行比較則更加切合實際。

(關鍵字：鋁 減產 產能 成本)