2月16日~2月22日，國內鋼材市場價格周初拉升，后有震蕩，然后大體趨穩。其中，建筑鋼材方面，截至2月21日，?準20mm的HRB400螺紋鋼均價為4010元/噸，與節后第一個交易日(2月16日)相比上漲了70元/噸;板材方面，熱軋卷板的漲幅為40元/噸，冷軋卷板和中厚板的漲幅為70元/噸~90元/噸。
從各基本面的情況來看，宏觀面釋放出多重利好信號，為鋼市營造了一個良好的外部環境，從而使得市場對后市走勢趨好的預期走強;而供需矛盾難解，且成本面支撐作用不大，意味著后期利好與壓力并存，預計國內鋼市將以窄幅震蕩為主。
宏觀面：國內利好漸成國際環境不穩
當前，國內宏觀面不斷釋放出利好信號，為國內鋼市運行營造了一個良好的外部環境;而國際間貿易摩擦頻現，則給我國的鋼材出口蒙上了一層陰影。
首先，投資拉動需求的預期不斷增強。春節前，在各省兩會上公布的2013年的工作計劃中，不少地區都出現了上萬億元規模的投資計劃，在千億元以上的更是十分普遍，涵蓋公路、鐵路、城市軌道交通、城鎮化建設等領域。另據鐵道部2月16日公布的數據顯示，1月份，我國鐵路完成固定資產投資209.94億元，同比大幅上升70.9%，其中基建投資完成141.75億元，同比增加62.3%。大規模的資金投入基建領域，將有效促進鋼材需求釋放。
其次，新增貸款大幅增長，市場流動性較為充裕。據央行統計，1月份，全社會融資規模達到2.54萬億元，比2012年同期增加1.56萬億元;人民幣貸款增加1.07萬億元，同比多增3340億元，環比多增6157億元。新增貸款大幅增長，將使后期市場流動性相對充裕。
再其次，鐵路貨運價格上調，對長距離運輸的鋼鐵來說，噸鋼成本會增加不少。日前，經國務院批準，國家發展改革委、鐵道部于2月17日下發了《關于調整鐵路貨物運輸價格的通知》，決定自2013年2月20日起，對實行統一運價的營業線貨物運價進行調整，平均運價水平每噸每公里提高1.5分錢，漲幅達到13%。
從國際環境來看，國際間鋼鐵貿易摩擦頻發，或導致鋼材出口難度進一步加大。進入2013年以來，歐盟和美國、澳大利亞、加拿大等國家和地區分別就我國出口的無縫鋼管和熱軋鋼材產品發起反傾銷和反補貼調查。例如，2月16日，歐盟委員會發布公告，對我國的無縫鋼管(直徑超過406.4毫米)發起反傾銷調查，共涉及96家企業。隨著針對我國的貿易摩擦事件增多，今年我國鋼鐵產品出口難度將進一步加大，或將使國內鋼材市場面臨更大的供應壓力。
綜合以上信息，當前，國內宏觀面利好已逐漸形成，后期國內鋼市回暖的基礎將得到鞏固，鋼價有望受到提振。
供需面：需求冷清延續供需矛盾難解
從當前的供需基本面來看，需求冷清的狀況還將持續一段時間。
2月16日~2月22日，鋼材市場尚處于節后冷清期，還沒有正式進入狀態。據某些大型貿易企業介紹，春節后鋼材市場會有一波采購小高峰，但是需求量有限，不足以支撐鋼價繼續大幅上行。特別是建筑鋼材方面，因為庫存壓力較為明顯，且商家手中資源均有盈利空間，所以價格有可能盤整運行甚至小幅回調。其他品種同樣存在著利潤兌現的問題，一旦外部環境以及遠期市場表現較差，那么現貨價格也有窄幅回調的可能。而且，機械制造、汽車以及家電等行業恢復速度并不是很樂觀，而造船行業則令人堪憂。因此，后期需求很難在短時間內完全轉暖，這種冷清狀態恐怕還要持續一段時間。
再看供應方面的情況。據業內監測機構對五大品種(螺紋鋼、線材、熱軋卷板、中厚板、冷軋卷板)的生產情況調查顯示，2月份，國內部分鋼廠五大品種、共計524條生產線的計劃生產量達到3993萬噸，環比1月份增加266.36萬噸，產線達產率為87.36%;而2月份這些鋼廠的出口計劃量與1月份大體相當。也就是說，國內市場將額外增加266.36萬噸的投放量。然而，由于2月份正好趕上傳統的春節假日，這個月至少有2周的時間(算上提前休假和延遲上班的因素)下游需求處于停滯狀態，因此，目前國內鋼材市場供應壓力較大。
鋼廠生產增量的結果直接表現為鋼材庫存的增加。據統計，截至2月16日，國內鋼材五大品種社會庫存量為1801.6萬噸，周環比增加了185.04萬噸;而另一項針對春節期間部分鋼廠庫存的調查結果顯示，72家螺紋鋼生產企業的庫存增加了77.95萬噸，55家線材生產企業的庫存增加了42.15萬噸，33家熱軋卷板生產企業的庫存增加了19.7萬噸，38家中厚板生產企業的庫存增加了18.32萬噸，23家冷軋卷板生產企業的庫存增加了3.5萬噸。
此外，環保部擬投入3500億元治“氣”。環保部表示，自3月1日起，將在京津冀、長三角、珠三角等重點區域的19個省(區、市)的47個地級及以上城市實施大氣污染物特別排放限值，嚴格控制大氣污染物新增量，這將倒逼產業結構升級和企業技術進步。據了解，納入特別排放限值的涉及火電、鋼鐵、石化、水泥、有色金屬、化工等六大重度污染行業及燃煤工業鍋爐的新建項目，火電、鋼鐵、石化工業以及燃煤工業鍋爐的現有項目。這一政策實施后，有利于限制鋼鐵產能釋放，緩解供需矛盾。
當然各個品種之間存在一些差異，比如螺紋鋼在節日期間的社會庫存增幅高達90萬噸，鑒于工地開工一般都要在正月十五以后，這意味著短期內螺紋鋼庫存壓力還會繼續增大;冷軋卷板和中厚板這兩個品種所面臨的庫存壓力則較小，冷軋卷板節日期間社會庫存量僅增加了3.02萬噸，中厚板庫存量增加了14.39萬噸。不過，從總體上看，鋼材市場供應壓力短期內難以得到有效緩解。在這種供需形勢下，短期內鋼價震蕩盤整或小幅回落的可能性較大。
成本面：原料價格小漲支撐作用不強
春節過后，鐵礦石、焦炭和鋼坯等原材料價格小幅試探性拉漲，漲幅在20元/噸~30元/噸左右，與此前市場預期的大幅拉漲相差甚遠。
具體來看，截至2月21日，國產礦方面，河北遷安市場66%鐵精粉干基含稅價格為1235元/噸，與春節后第一個交易日(2月16日)相比上漲了35元/噸。2月16日~2月21日，河北地區鐵精粉市場整體維穩，局部地區仍有小幅拉漲行為，目前大多數鋼廠的庫存能維持到月底，因此在采購方面動作不大，采取觀望態度;東北、華東等地的鐵精粉價格上漲后趨于平穩，市場成交尚可，各地鋼廠補庫較少，特別是對于上漲后的高價礦采購非常謹慎;中南地區鐵精粉市場無大的波動，但由于貨源緊張，部分大礦山將價格上調了30元/噸~40元/噸。
進口礦方面，天津港64.5%的巴西粗粉到岸價為1120元/噸，與2月16日(1080元/噸)相比上漲了40元/噸。春節后第一周，面對高價進口礦，鋼廠采購較少。
焦炭方面，截至2月20日，山西長治地區一級冶金焦車板含稅價為1730元/噸，與2月16日持平。近期，南方因前期焦炭價格較高，到貨量較好，部分鋼廠庫存已經恢復到2月初的水平，所以焦炭價格較為平穩或小幅上調;而北方受運輸不暢的影響，價格一直持續呈上行態勢。
總體來看，這一周，成本面對鋼價的支撐作用主要體現在對心理預期層面的支撐。未來，鐵礦石價格繼續上漲的動力不足，節日期間鐵礦石庫存明顯增加。截至2月18日，我國港口鐵礦石庫存為7925萬噸，與節前相比增加了165萬噸，環比上漲2%。由于當前仍處于鋼材消費淡季，鋼鐵產量不會明顯增加，對鐵礦石的需求也不會明顯釋放，國內鐵礦石市場將繼續呈供大于求的局面，鐵礦石價格缺乏持續上漲的動力支持。焦炭方面，受鐵路運價提升的影響，后期或有一波上升行情出現，但漲幅有限。鋼坯方面，庫存統計已超過160萬噸，下游廠家開工率普遍偏低，大多以消耗庫存為主，直接造成當下坯料需求不足，嚴重阻礙了鋼坯的上行之路。
綜上所述，后期原料價格大幅上行的概率較小，對鋼價的支撐作用不明顯。
心理面：市場有望走強實際操作謹慎
在采訪中，記者發現，大部分鋼貿商心理預期趨強，這成為支撐這一周多鋼價上揚的重要原因。
春節長假前，有很多鋼貿商預期春節后鋼價會出現一波上漲行情，因此在臨近年末時，就有商家率先拉漲報價。而且春節前后，寶鋼、武鋼、首鋼、鞍鋼等主流鋼廠先后上調3月份板材的出廠價格，調幅在100元/噸~300元/噸，也增強了貿易商對節后市場看漲的預期。同時，對價格“倒掛”帶來的風險的擔憂，也堅定了商家提高報價的決心。
對于后市行情，鋼貿商們普遍認為，進入3月份，隨著氣溫回升，傳統需求旺季的到來，鋼市也將迎來“春天”。各地兩會紛紛提出要加大投資規模和加快城鎮化建設步伐，后期隨著“鐵、公、基”等一大批城市基礎設施建設項目的集中開工，必將拉動建筑鋼材的需求，建筑鋼材市場價格有望走出一波上揚行情。
不過，盡管鋼貿商對后市行情預期較高，但并沒有盲目樂觀，在實際操作上大都比較謹慎，把防范風險放在首位。他們認為，遏制鋼價上漲的不確定因素依然存在。春節期間，鋼廠大都正常開工，而這段時間正是鋼材市場需求的淡季，基本沒有成交量，從而導致市場上的資源快速累積，供應壓力較大。因此，要理性地看待當前及未來一段時間的鋼材價格上漲。
(關鍵字：鋼市 基本面 宏觀面)
