俄烏沖突繼續(xù)對全球生鐵市場帶來影響。隨著雙方?jīng)_突在2024年2月底進(jìn)入第三個(gè)年頭，預(yù)計(jì)黑海生鐵市場繼續(xù)被分散，總體貿(mào)易量較小，價(jià)格比以往任何時(shí)候都更取決于產(chǎn)地和目的地。

歐洲仍然對俄羅斯生鐵出口持開放態(tài)度

歐洲生鐵市場最近的重大發(fā)展是歐盟2023年12月宣布對俄羅斯半成品鋼材和包括生鐵在內(nèi)的煉鋼原材料進(jìn)口延長了寬限期，決定在2024年不對俄羅斯生鐵進(jìn)口采取任何嚴(yán)厲和立即的措施。根據(jù)烏克蘭咨詢公司GMKCenter的數(shù)據(jù)，2023年1-9月份，俄羅斯對歐盟的生鐵出口量達(dá)到125萬噸，而2022年全年出口量為117萬噸。根據(jù)進(jìn)口寬限期延長的新規(guī)定，歐盟對俄羅斯生鐵的進(jìn)口將持續(xù)到2026年，2023年12月19日至2024年12月31日進(jìn)口配額為114萬噸，2025年1月1日至2025年12月31日為70萬噸，這表明俄羅斯2024年的生鐵供應(yīng)會(huì)減少，但不會(huì)大幅減少，配額被認(rèn)為是較為充足的，旨在滿足歐盟用戶的需求。然而，在禁令從2026年生效之前，2025年70萬噸的配額要小得多，應(yīng)該會(huì)產(chǎn)生更大的影響。

部分市場參與者表示，他們預(yù)計(jì)，在歐洲鋼鐵需求疲軟和碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）將于2026年生效的情況下，即使沒有制裁，俄羅斯對歐盟的生鐵出口也將在未來幾年減少。意大利是俄羅斯在歐盟最大的生鐵出口目的地，在2026年對俄羅斯的禁令和CBAM生效之前，意大利將實(shí)施最多的調(diào)整。對于歐洲買家來說，與巴西、印度或?yàn)蹩颂m供應(yīng)的產(chǎn)品相比，俄羅斯生鐵價(jià)格低得多。

烏克蘭生鐵出口將繼續(xù)專注于美國市場

歐盟延長了俄羅斯生鐵進(jìn)口寬限期意味著烏克蘭生鐵將繼續(xù)與之競爭，在價(jià)格劣勢的影響下，烏克蘭生鐵已被俄羅斯競爭對手?jǐn)D出歐盟市場。同時(shí)，烏克蘭生鐵也在很大程度上退出了其重要的土耳其市場，該市場現(xiàn)在由價(jià)格更便宜的俄羅斯進(jìn)口生鐵主導(dǎo)。盡管面臨明顯的挑戰(zhàn)，烏克蘭生鐵供應(yīng)商仍繼續(xù)向利潤豐厚的美國市場發(fā)貨，與目前俄羅斯出口意大利或土耳其的價(jià)格相比，美國市場以相對較高的價(jià)格大量進(jìn)口。2022年美國市場對俄羅斯進(jìn)口關(guān)閉后，美國買家希望增加從其他來源國的采購，包括巴西、印度和烏克蘭。對于被黑海港口封鎖數(shù)月的烏克蘭工廠來說，運(yùn)往美國是一個(gè)巨大而昂貴的挑戰(zhàn)，取而代之的是，烏克蘭使用鐵路前往波蘭波羅的海港口，這成為替代性的長路線。不過，自2023年11月以來，烏克蘭生鐵再次從黑海沿岸的敖德薩和尤日涅運(yùn)往美國。

俄羅斯生鐵難以找到新的出口

對于俄羅斯生鐵生產(chǎn)商來說，2024年可能需要進(jìn)一步適應(yīng)不斷萎縮的出口市場。由于亞洲對俄羅斯生鐵的需求似乎沒有增長，因此將大量生鐵從美國轉(zhuǎn)移到亞洲的希望仍未實(shí)現(xiàn)。根據(jù)俄羅斯金屬行業(yè)信息平臺(tái)Metaltorg.ru的初步數(shù)據(jù)，2023年1-10月份，俄羅斯對中國的生鐵出口總量為21萬噸，同比下降近50%，約75%的對華生鐵來自俄羅斯遠(yuǎn)東港口，其余來自黑海港口。根據(jù)最近的趨勢，土耳其將在2024年繼續(xù)成為俄羅斯生鐵的最大出口國。土耳其統(tǒng)計(jì)局（TUIK）與標(biāo)普全球商品洞察公司的數(shù)據(jù)顯示，2023年1-10月份，土耳其從俄羅斯進(jìn)口生鐵80.6萬噸，僅略低于2022年同期。2023年1-10月份從俄羅斯進(jìn)口生鐵占土耳其生鐵進(jìn)口量的70%。

俄羅斯海運(yùn)價(jià)格仍不穩(wěn)定

隨著烏克蘭重啟經(jīng)黑海向美國的生鐵出口，俄羅斯繼續(xù)向土耳其、歐洲和其他地方出口生鐵，預(yù)計(jì)原產(chǎn)于烏克蘭和俄羅斯的生鐵黑海價(jià)格將出現(xiàn)顯著差異。俄羅斯生鐵的買家似乎有更多籌碼與俄羅斯供應(yīng)商談判更低的價(jià)格，因?yàn)槎砹_斯供應(yīng)商在無法進(jìn)入美國市場的情況下面臨制裁風(fēng)險(xiǎn)和有限的靈活性。此前在爭奪美國市場時(shí)，巴西和俄羅斯的價(jià)格差仍處于相對較窄的區(qū)間，標(biāo)普全球商品洞察公司評估的黑海離岸價(jià)平均僅比巴西離岸價(jià)高出幾美元，主要是由于質(zhì)量差異。而在過去六個(gè)月里，每周黑海生鐵離岸價(jià)評估平均比巴西離岸價(jià)評估低64.40美元/噸。而且，俄羅斯生鐵供應(yīng)商的銷量仍遠(yuǎn)低于巴西、烏克蘭和印度的競爭對手。只有俄羅斯再次進(jìn)入美國市場，或者將其生鐵產(chǎn)量減少一半，這種顯著的價(jià)差才能縮小，但這兩種情況看起來都不太可能在2024年發(fā)生。與此同時(shí)，烏克蘭生鐵的黑海價(jià)格將繼續(xù)上漲。

(關(guān)鍵字：俄羅斯 烏克蘭 生鐵)