本周鋅價市場偏強震蕩。美聯儲降息預期飆升近90%，隔周倫鋅收漲 0.44%;近期鋅價上移挫傷消費情緒，然滬鋅社庫連降及升水走擴提供支撐，美元季節性表現偏弱且中國承諾明年提振內需，隔夜倫鋅漲超 1%;礦端收縮預期增強，現貨升水上行，滬鋅社庫續降筑牢底部，油價下行與股市漲跌互現削弱市場偏好，倫鋅跌1.33%;鋅礦供緊格局雖未改，但消費淡季及高價下，下游畏高需求支撐不足，美聯儲如期降息但鷹派打壓明年降息預期，倫鋅跌0.45%;國內需求持續疲軟，下游補貨意愿不強，現貨成交放緩致升水承壓。

行業資訊：酒鋼宏興表示，酒鋼新一代鋅鋁鎂鍍層產品為近年研發的新產品，主要產品包括低碳鋼、超低碳鋼、低合金高強鋼等。新一代鋅鋁鎂主要在C5及CX等嚴苛的腐蝕環境下服役，以及在同等腐蝕環境下通過新一代鋅鋁鎂較薄的鍍層替代厚鍍層鍍鋅及鋅鋁鎂產品，實現節約資源、降低碳排放、增加使用壽命。目前，新一代鋅鋁鎂產品主要應用于海上光伏支架、工業制冷冷卻塔及其他零部件、工業建筑、畜牧養殖設備等。

中國中冶公告稱，公司擬將所持有的中冶置業100%股權及對中冶置業的標的債權，有色院、中冶銅鋅、瑞木管理100%股權，中冶金吉67.02%股權，以及華冶杜達100%股權出售給五礦地產控股和中國五礦。交易價格為606.76億元。本次交易構成關聯交易，不構成重大資產重組，已達到股東會審議標準，需提交股東會審議批準。通過本次交易，公司將剝離非核心資產并優化配置資源，有利于優化公司業務結構、聚焦核心主業、提升核心競爭力與持續盈利能力。未來，公司將聚焦冶金工程、有色與礦山工程建設和運營、高端基建、工業建筑和新興產業等領域，推動業務實現高質量發展。

截止12月8日LME鋅庫存為57750較上周庫存上調5725噸。本周鋅精礦港口存27.1萬噸，環比減少0.8萬噸。港口未出現壓港現象，預計下周庫存或庫存持平。

后市預測：宏觀方面，市場情緒利好，市場對于12月降息預期保持樂觀態度，美元指數延續低位，美另市場密切關注PCE物價指數，作為美聯儲最重要的通脹考量指標，其結果可能直接影響降息幅度及節奏，若通脹繼續走低，降息預期將進一步強化。供需兩方繼續博弈，煉廠因集中減產，接貨速度放緩，國產鋅精礦加工費談判還在進行中。國內冶煉廠12月排產計劃，減量持續擴大中，原料限制下國內鋅冶煉廠生產節奏仍受抑制。其中云南、廣東、江西、四川等地煉廠為檢修減量;云南、廣西、內蒙、陜西、湖南等地煉廠為減產減量;消費淡季現貨交投疲軟，終端補貨需求疲弱，下游五金、家電以及汽車等板塊訂單均弱勢運行，預計下周鋅價市場或區間震蕩。

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