2016年上半年，興業礦業公司實現營業收入23850.91 萬元，同比下降52.29%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2341.33 萬元，同比增長20.68%。公司營業收入大幅下降、凈利潤增長的原因主要是未開展毛利率較低的商品貿易業務，另外鋅價的企穩回升使公司主要產品鋅精粉毛利率提高。

注入銀漫礦業、白旗乾金達礦業等優質資產，增厚資源儲量

公司主營業務為有色金屬礦采選，主要產品為鋅精粉和鐵精粉，毛利均在40%以上。近期，母公司擬將旗下銀漫礦業、白旗乾金達礦業注入上市公司，繼續增厚上市公司的資源儲備，增強上市公司發展的持續性。

注入礦山銀資源儲量豐富，有利于提升公司業績

公司原有礦山銀資源量僅為1000 噸左右，銀漫礦業注入后公司銀資源量將達到上萬噸，一舉成為國內白銀巨頭。今年以來，國際經濟形勢不穩定性因素增多，白銀作為貴金屬的價值得到凸顯，價格一路走高，有利于公司的業績提升。

預計2016~2018 年，公司由于資產注入體量增大、以及鋅礦漲價等利好，歸屬母公司凈利潤分別為10500 萬元、52500、62500 萬元。

風險提示：鋅價和銀價上漲不如預期、全球礦山復產力度超過預期、美聯儲加息。

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