本周是2013年的第31周，2013年第145個(gè)至第149個(gè)交易日，本周期鎳總體震蕩，周初下行，之后僅小幅上漲;LME期鎳內(nèi)盤收在14040美元/噸，漲190美元/噸，漲幅1.37%;外盤電子盤收在13976美元/噸，漲133美元/噸，漲幅0.96%。

周一，倫敦鎳金屬進(jìn)入了2013年第145個(gè)交易日，LME期鎳內(nèi)盤在前日13850美元/噸的基礎(chǔ)上大幅低開125美元/噸，開在13725美元/噸;期鎳電子盤高開7美元/噸，開在13850美元/噸。本周幾項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件集中出現(xiàn)，如周三的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議結(jié)果，周五的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，都對(duì)市場(chǎng)影響重大。還有，本周中國(guó)官方PMI和匯豐PMI產(chǎn)生分歧，市場(chǎng)表現(xiàn)波動(dòng)。因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)的側(cè)重點(diǎn)不同。中國(guó)官方PMI數(shù)據(jù)體現(xiàn)大企業(yè)仍在擴(kuò)張;匯豐PMI數(shù)據(jù)體現(xiàn)中小企業(yè)持續(xù)放緩。故總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂觀。由此，期鎳內(nèi)盤和電子盤低點(diǎn)在周二，分別為13490美元/噸和13460美元/噸;而期鎳內(nèi)盤高點(diǎn)在周五，為14040美元/噸;期鎳電子盤高點(diǎn)在周四為14060美元/噸;則內(nèi)盤和電子盤的振幅分別為550美元/噸和600美元/噸，振幅微有增加。

因前周庫(kù)存199578噸，本周庫(kù)存204336噸，故本周LME鎳庫(kù)存總量?jī)粼?758噸;本周二至周五，LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存連續(xù)刷新歷史最高紀(jì)錄達(dá)到204336噸，仍有繼續(xù)增加傾向;彰顯需求疲弱。本周鎳金屬庫(kù)存注銷倉(cāng)單總體增加;交易量總體波動(dòng)減少，持倉(cāng)量總體呈現(xiàn)持續(xù)增加。

(LME期鎳交易主要狀態(tài)數(shù)據(jù)見下表：)

基本面分析

本周有以下較突出的影響事件：

周一，本周將有許多重要結(jié)果公布。除了投資者等待本周后期的重要數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議，還有歐洲央行和英國(guó)央行的貨幣政策公布。但人們更關(guān)注周三將公布美國(guó)二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值初步報(bào)告;以及周三美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)將宣布最新的貨幣政策會(huì)議結(jié)果。周五還有美國(guó)7月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)報(bào)告將公布。

周二，中國(guó)最高領(lǐng)導(dǎo)層召開政治局會(huì)議，分析研究上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下半年經(jīng)濟(jì)工作，指出今年以來，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境十分復(fù)雜。要求堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，以提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，著力深化改革，加快調(diào)整結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)型升級(jí)，不斷改善民生，沉著應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，扎實(shí)做好各方面工作。

周三，公布的一系列美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體良好。經(jīng)歷兩天會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中未對(duì)何時(shí)削減量化寬松(QE)做出說明。仍然宣布，超低利率0-0.25%在失業(yè)率高于6.5%情況下不變，每月采購(gòu)850億美元國(guó)債和抵押貸款支持證券(MBS)的量化寬松政策不變。美聯(lián)儲(chǔ)的購(gòu)債資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)擴(kuò)大到創(chuàng)紀(jì)錄的3.57萬億美元，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克及其同僚正在討論何時(shí)就業(yè)增長(zhǎng)能足以支持聯(lián)儲(chǔ)退出。

周四，歐洲央行行長(zhǎng)表示，最近的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表明歐元區(qū)已經(jīng)度過了最糟糕的時(shí)期，重申歐洲央行將繼續(xù)在可預(yù)見的未來維持低利率政策。周四歐洲央行與英國(guó)央行均宣布維持基準(zhǔn)利率不變。

中國(guó)官方宣布7月份的制造業(yè)PMI指數(shù)從50.1攀升至50.3，高于預(yù)期中值49.8。新訂單指數(shù)攀升推動(dòng)制造業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張。這一結(jié)果與先前因匯豐銀行公布的中國(guó)制造業(yè)指數(shù)較為悲觀的結(jié)果更利于市場(chǎng)情緒。

周五，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)16.2萬不及預(yù)期，失業(yè)率下降至7.4%。下降部分歸功于就業(yè)增長(zhǎng)，不過與此同時(shí)勞動(dòng)力市場(chǎng)也在萎縮，失業(yè)率數(shù)據(jù)頓失光彩。數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)逐步復(fù)蘇、宏觀經(jīng)濟(jì)仍處低速模式的觀點(diǎn)。雇主放慢招聘步伐，但不管怎樣失業(yè)率下降0.2個(gè)百分點(diǎn)至7.4%創(chuàng)四年最低。這一喜憂參半的數(shù)據(jù)或使美聯(lián)儲(chǔ)退出QE3更為謹(jǐn)慎。美6月份消費(fèi)者支出增幅超過了個(gè)人收入的增幅。6月消費(fèi)者支出增長(zhǎng)0.5%，符合市場(chǎng)預(yù)期。個(gè)人收入增長(zhǎng)0.3%，遜于預(yù)期增長(zhǎng)0.5%。

行業(yè)信息

周一，據(jù)媒體報(bào)道，在江西省德興市九都工業(yè)小區(qū)一條年產(chǎn)10萬噸不銹鋼冷軋薄板項(xiàng)目開工建設(shè)。項(xiàng)目2013年4月簽約，6月開工建設(shè)，由浙江武義三和工貿(mào)有限公司投資興建。總投資1.905億元，其中固定資產(chǎn)投資1.3億元，占地80畝，分兩期建設(shè)，項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年稅收1200萬元。

周二，全球最大的鎳和鈀金生產(chǎn)商俄諾鎳(Norilsk Nickel)2013年第二季度鎳產(chǎn)量下滑，而鉑族金屬及銅產(chǎn)量上升。該公司鎳產(chǎn)量為67,814噸，較前一季度減少5%，主要因旗下Polar Division發(fā)運(yùn)至位于俄羅斯克拉半島工廠和位于芬蘭的哈賈瓦爾塔煉廠的半成品減少。該公司在4月決定暫停位于澳大利亞的Lake Johnston鎳礦的運(yùn)營(yíng)亦是鎳產(chǎn)量下滑的因素之一。

日本最大的鎳生產(chǎn)商，日本住友金屬礦業(yè)公司(Sumitomo Metal Mining Co)表示，全球鎳供應(yīng)過剩量料擴(kuò)大至紀(jì)錄高位，因中國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量增加，打壓已然處于熊市的鎳價(jià)。鎳生鐵可作為鎳的替代物，其價(jià)格相對(duì)較低。Sumitomo的鎳銷售與原材料部門總經(jīng)理Toru Higo稱，預(yù)計(jì)2013年精煉鎳供應(yīng)將較需求高8萬噸，5月時(shí)預(yù)估為高7萬噸。上年過剩量為7.3萬噸。印尼和菲律賓生產(chǎn)的鎳生鐵是期貨市場(chǎng)上純鎳的替代品。

周三，北美特殊鋼協(xié)會(huì)(SSINA)表示，不銹鋼棒進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)已經(jīng)越來越引起關(guān)注。SSINA法律顧問David A. Hartquist表示，隨著四大出口商：意大利，臺(tái)灣，德國(guó)，印度的進(jìn)口量不斷增長(zhǎng)，2011和2012年不銹鋼棒進(jìn)口量已經(jīng)雙雙達(dá)到歷史最高水平。美國(guó)政府的官發(fā)數(shù)據(jù)顯示，不銹鋼棒進(jìn)口量從2010年的108,690噸增至2012年的146,071噸，增幅達(dá)34%。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商最近申請(qǐng)獲取不銹鋼棒材海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)能讓生產(chǎn)商了解到各類不銹鋼棒的進(jìn)口趨勢(shì)，包括大口徑不銹鋼棒，奧氏體不銹鋼棒和重熔不銹鋼棒。數(shù)據(jù)顯示各個(gè)種類的不銹鋼棒進(jìn)口量都大幅增加。美國(guó)政府官方數(shù)據(jù)顯示，2012年1-5月到2013年1-5月，進(jìn)口均價(jià)減少6%。Hartquist表示“國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商”關(guān)注的不僅是進(jìn)口量的增加，還有進(jìn)口價(jià)格減少對(duì)市場(chǎng)造成的消極影響。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商正在評(píng)估上述國(guó)家或其他不銹鋼棒的大型海外供貨商是否違反了貿(mào)易法。

山西太鋼不銹鋼股份有限公司發(fā)布公告稱，公司擬發(fā)行2013年度第三期短期融資券。本期融資券發(fā)行規(guī)模20億元人民幣，期限為365天。中國(guó)工商銀行股份有限公司擔(dān)任此次發(fā)行的主承銷商，發(fā)行日2013年8月5日。經(jīng)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司綜合評(píng)定，本期短期融資券的債項(xiàng)評(píng)級(jí)為A-1;山西太鋼不銹鋼股份有限公司主體信用級(jí)別為AAA;評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。截至目前，山西太鋼不銹鋼股份有限公司待償還中期票據(jù)余額30億元、公司債券50億元、短期融資券45億元。

周四，全球最大鎳生產(chǎn)商--俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)公司(Norilsk Nickel)高管稱，預(yù)計(jì)明年鎳價(jià)將反彈，因?qū)脮r(shí)印尼或禁止未加工礦石出口。印尼是全球最大的紅土鎳礦出口國(guó)，主要的出口市場(chǎng)為中國(guó)，其可作為不銹鋼生產(chǎn)中鎳的替代物。Norilsk Nickel副總裁Pavel Fedorov稱，被嚴(yán)格執(zhí)行的礦石出口禁令將對(duì)精煉鎳需求提供支撐。Pavel Fedorov在雅加達(dá)會(huì)見了印尼政府官員和行業(yè)高管，評(píng)估此出口政策將如何實(shí)施。Fedorov補(bǔ)充稱：“我們獲悉，印尼已經(jīng)制定通盤計(jì)劃，以此確保礦石出口禁令能夠在1月施行，且屆時(shí)將按照規(guī)定嚴(yán)格執(zhí)行。”他稱，有關(guān)該政策的不確定性令投資受阻，并擾亂了鎳市場(chǎng)，多數(shù)人士認(rèn)為，該項(xiàng)出口禁令將被推遲“或部分失效”。印尼今年1-5月出口鎳礦石2440萬噸，較2012年同期增加30%，因礦產(chǎn)商在禁令生效前增加出口。Fedorov稱：“假設(shè)印尼礦石出口屆時(shí)被禁止...那么鎳市可能至少將持穩(wěn)在2012年時(shí)的水準(zhǔn)。”LME三個(gè)月期鎳本月跌至四年低點(diǎn)，周四報(bào)每噸13,900美元左右，2012年初時(shí)價(jià)格處在每噸21,000美元上方，價(jià)格下滑主要因中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，且不銹鋼生產(chǎn)商轉(zhuǎn)向更為便宜的印尼和菲律賓進(jìn)行采購(gòu)。鎳行業(yè)此前冀望印尼嚴(yán)格的出口禁令為市場(chǎng)提供支撐，但一些分析師稱，印尼不太可能全面禁止鎳礦石出口，因這將導(dǎo)致該國(guó)營(yíng)收大幅縮減。Norilsk董事會(huì)成員Maxim Sokov稱，目前鎳價(jià)較低導(dǎo)致該行業(yè)四分之一的企業(yè)虧損，且盡管印尼降低礦石出口，預(yù)計(jì)仍將有更多產(chǎn)能被關(guān)閉。他稱：“利潤(rùn)較小的生產(chǎn)商目前面臨虧損，預(yù)計(jì)未來仍將蒙受巨大虧損。如此的局面可能將持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。”

周五，英國(guó)鋼鐵咨詢機(jī)構(gòu)MEPS預(yù)計(jì)2013年全球不銹鋼粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)記錄的3640萬噸，較去年增加2.9%。歐盟、美國(guó)和遠(yuǎn)東地區(qū)不銹鋼產(chǎn)量仍低于2006年峰值，但中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量卻較彼時(shí)增加了2倍多。MEPS表示，預(yù)計(jì)今年全球大部分地區(qū)不銹鋼產(chǎn)量出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)或者萎縮，但是中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量將增長(zhǎng)逾7%至1700萬噸。與中國(guó)的生機(jī)勃勃相比，遠(yuǎn)東地區(qū)其他國(guó)家不銹鋼生產(chǎn)不那么樂觀。由于國(guó)內(nèi)采購(gòu)疲弱以及傳統(tǒng)出口市場(chǎng)不振，預(yù)計(jì)今年中國(guó)臺(tái)灣和韓國(guó)不銹鋼產(chǎn)量將同比減少。日本情況稍好，今年不銹鋼產(chǎn)量料小幅增加至310萬噸。美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)部分復(fù)蘇跡象，上半年不銹鋼產(chǎn)量符合預(yù)期，下半年產(chǎn)量將進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量超過200萬噸，同比增加2%。歐洲工業(yè)活動(dòng)仍然低迷，南部歐洲依稀出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。雖然汽車、消費(fèi)品等出口抵消了金融危機(jī)帶來的影響，德國(guó)經(jīng)濟(jì)也在放緩。MEPS將歐洲今年不銹鋼產(chǎn)量下調(diào)至732.5萬噸，同比減少2%。奧托昆普出售原Inoxum旗下意大利Terni鋼廠尚未有結(jié)果。由于奧托昆普對(duì)收到的收購(gòu)要約不滿意，已向歐盟委員會(huì)申請(qǐng)延長(zhǎng)出售期限。雖然Terni鋼廠生產(chǎn)仍在繼續(xù)，但是無論誰(shuí)接手都要面對(duì)歐洲不銹鋼產(chǎn)能過剩的問題，中期內(nèi)至少有一家不銹鋼廠需要削減產(chǎn)量。

對(duì)于倫敦金屬交易所(LME)的期鎳，在2013.07.29-2013.08.02期間的表現(xiàn)及主要相關(guān)信息簡(jiǎn)述如下：

2013.07.29(周一)，LME期鎳內(nèi)盤在前日13850美元/噸的基礎(chǔ)上大幅低開125美元/噸，開在13725美元/噸，高點(diǎn)13751美元/噸，以低點(diǎn)13700美元/噸收盤，跌150美元/噸，跌幅1.08%。期鎳電子盤高開7美元/噸，開在13850美元/噸，亞洲時(shí)段盤初僅有全天最高點(diǎn)13900美元/噸，之后逐波下行;歐洲時(shí)段跌勢(shì)再度加大，直至達(dá)到全天最低點(diǎn)13693美元/噸;尾市依然毫無起色，最終收盤于13716美元/噸，跌127美元/噸，跌幅0.92%。

進(jìn)入2013年的第145個(gè)交易日，LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存凈增702噸，增幅0.35%，增為200280噸，注銷量減84噸，減幅0.29%，減為28542噸，注銷倉(cāng)單率14.25%;故實(shí)際庫(kù)存增786噸，增為171738噸。外盤交易量增3983手，增為43106手，增幅10.18%。前日持倉(cāng)量增259手，增為122131手，增幅0.21%。

美國(guó)三大股指具體情況為:道指下跌36.86點(diǎn)，收于15,521.97點(diǎn)，跌幅為0.24%;納指下跌14.02點(diǎn)，收于3,599.14點(diǎn)，跌幅為0.39%;標(biāo)普500下跌6.31點(diǎn)，收于1,685.34點(diǎn)，跌幅為0.37%。

周一，美國(guó)股市小幅收跌，美國(guó)6月二手房簽銷數(shù)據(jù)下滑，環(huán)比降0.4%，平均預(yù)期為環(huán)比降1.4%。5月二手房簽銷環(huán)比大增6.7%。這令市場(chǎng)承壓。本周將有許多重要結(jié)果公布。除了投資者等待本周后期的重要數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議，還有歐洲央行和英國(guó)央行的貨幣政策公布。但人們更關(guān)注周三將公布美國(guó)二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值初步報(bào)告;以及周三美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)將宣布最新的貨幣政策會(huì)議結(jié)果。周五還有美國(guó)7月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)報(bào)告將公布。美8月份交割的黃金期貨價(jià)格上漲6.90美元，收于每盎司1328.40美元。美9月份交割的原油期貨價(jià)格下跌15美分，收于每桶104.55美元。收市較早的基本金屬內(nèi)盤跌多漲少，期鎳收于13700美元/噸，跌幅1.08%;期銅收于6878美元/噸，跌幅0.67%;期鋁收于1798美元/噸，跌幅0.39%;期鋅收于1846美元/噸，跌幅0.49%;期錫收于19925美元/噸，漲幅2.44%;期鉛收2065美元/噸，漲幅0.73%。

綜合看，盡管市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)對(duì)其政策聲明作出大的修正，但聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議仍是市場(chǎng)面臨的不確定性因素。中國(guó)不樂觀的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)使得人們愈加期待本周中國(guó)官方將公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)，以便研判對(duì)金屬需求的前景。短期技術(shù)上，期鎳日線再度退回布林線中軌之下，下行壓力驟增。

2013.07.30(周二)，LME期鎳內(nèi)盤在前日13700美元/噸的基礎(chǔ)上大幅低開210美元/噸，開在13490美元/噸低點(diǎn)，高點(diǎn)13532美元/噸，以13525美元/噸收盤，跌175美元/噸，跌幅1.28%。期鎳電子盤低開6美元/噸，開在13710美元/噸，亞洲時(shí)段盤初小幅走高，僅有全天最高點(diǎn)13770美元/噸，午后盤逐波下行，幅度加大;歐洲時(shí)段跌勢(shì)再度加大，盤中達(dá)到全天最低點(diǎn)13460美元/噸;尾市小幅震蕩向上而減少跌幅，最終收盤于13587美元/噸，跌129美元/噸，跌幅0.94%。

進(jìn)入2013年的第146個(gè)交易日，LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存凈增510噸，增幅0.25%，增為200790噸，再度刷新歷史庫(kù)存最高紀(jì)錄。注銷量大增2832噸，增幅9.92%，是2013年3月15日以來最高水準(zhǔn)，增為31374噸，注銷倉(cāng)單率15.63%;故實(shí)際庫(kù)存大減2322噸，減為169416噸。外盤交易量增1025手，增為44131手，增幅2.38%。前日持倉(cāng)量增493手，增為122624手，增幅0.40%。

美國(guó)三大股指具體情況為:道指下跌1.38點(diǎn)，收于15,520.59點(diǎn)，跌幅為0.01%;納指上漲17.33點(diǎn)，收于3,616.47點(diǎn)，漲幅為0.48%;標(biāo)普500上漲0.64點(diǎn)，收于1,685.97點(diǎn)，漲幅為0.04%。

周二，美國(guó)股市大體收高。投資者正在分析企業(yè)財(cái)報(bào)，同時(shí)等待聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)果、GDP數(shù)據(jù)及非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。美國(guó)20個(gè)大城市房?jī)r(jià)指數(shù)(經(jīng)季調(diào))環(huán)比增長(zhǎng)1.0%。，平均預(yù)期為環(huán)比增1.3%。4月的該指數(shù)環(huán)比增1.7%。美7月的消費(fèi)者信心指數(shù)為80.3點(diǎn)，平均預(yù)期為81.0點(diǎn)。6月的消費(fèi)者信心為81.4點(diǎn)，創(chuàng)5年多新高。美12月份交割的黃金期貨價(jià)格下跌4.80美元，收于每盎司1324.80美元。美原油期貨價(jià)格下跌1.47美元，收于每桶103.08美元。收市較早的基本金屬內(nèi)盤普遍跌勢(shì)，期鎳收于13525美元/噸，跌幅1.28%;期銅收于6735美元/噸，跌幅2.08%;期鋁收于1776美元/噸，跌幅1.22%;期鋅收于1836美元/噸，跌幅0.54%;期錫收于19775美元/噸，跌幅0.75%;期鉛收2030美元/噸，跌幅1.69%。

周二，中國(guó)最高領(lǐng)導(dǎo)層召開政治局會(huì)議，分析研究上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下半年經(jīng)濟(jì)工作，指出今年以來，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境十分復(fù)雜。要求堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，以提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，著力深化改革，加快調(diào)整結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)型升級(jí)，不斷改善民生，沉著應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，扎實(shí)做好各方面工作。

全球最大的鎳和鈀金生產(chǎn)商俄諾鎳(Norilsk Nickel)2013年第二季度鎳產(chǎn)量下滑，而鉑族金屬及銅產(chǎn)量上升。該公司鎳產(chǎn)量為67,814噸，較前一季度減少5%，主要因旗下Polar Division發(fā)運(yùn)至位于俄羅斯克拉半島工廠和位于芬蘭的哈賈瓦爾塔煉廠的半成品減少。該公司在4月決定暫停位于澳大利亞的Lake Johnston鎳礦的運(yùn)營(yíng)亦是鎳產(chǎn)量下滑的因素之一。

日本最大的鎳生產(chǎn)商，日本住友金屬礦業(yè)公司(Sumitomo Metal Mining Co)表示，全球鎳供應(yīng)過剩量料擴(kuò)大至紀(jì)錄高位，因中國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量增加，打壓已然處于熊市的鎳價(jià)。鎳生鐵可作為鎳的替代物，其價(jià)格相對(duì)較低。Sumitomo的鎳銷售與原材料部門總經(jīng)理Toru Higo稱，預(yù)計(jì)2013年精煉鎳供應(yīng)將較需求高8萬噸，5月時(shí)預(yù)估為高7萬噸。上年過剩量為7.3萬噸。印尼和菲律賓生產(chǎn)的鎳生鐵是期貨市場(chǎng)上純鎳的替代品。

綜合看，美國(guó)企業(yè)財(cái)報(bào)處在高峰發(fā)布期，企業(yè)財(cái)報(bào)好壞不一，但大多數(shù)財(cái)報(bào)較好，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)定復(fù)蘇。由此人們普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)對(duì)其政策聲明作出大的修正。盡管這樣，人們也十分關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)將在周三公布的貨幣政策聲明。正因?yàn)橹袊?guó)不樂觀的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，中央政治局開會(huì)討論措施才更加引發(fā)人們關(guān)注，對(duì)于中國(guó)官方將公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)人們普遍認(rèn)為疲弱，同時(shí)LME期鎳庫(kù)存持續(xù)處在高位，因此加大了人們對(duì)金屬需求前景的憂慮。短期技術(shù)上，期鎳日線再度逼近布林線下軌。

2013.07.31(周三)，LME期鎳內(nèi)盤在前日13525美元/噸的基礎(chǔ)上大幅高開125美元/噸，開在13876美元/噸，低點(diǎn)13639美元/噸，高點(diǎn)13876美元/噸，以次高點(diǎn)13875美元/噸收盤，大漲350美元/噸，漲幅2.59%。期鎳電子盤低開27美元/噸，開在13560美元/噸，亞洲時(shí)段盤初小幅走高后快速出現(xiàn)全天最低點(diǎn)13475美元/噸，之后快速逐波上行，午盤前后窄幅區(qū)間整理;歐洲時(shí)段大部分時(shí)間依然維持區(qū)間整體態(tài)勢(shì)，盤中突然加速上漲，直至達(dá)到全天最高點(diǎn)13909美元/噸;尾市高位震蕩整理，最終收盤于13850美元/噸，大漲263美元/噸，漲幅1.94%。

進(jìn)入2013年的第147個(gè)交易日，LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存大幅凈增2238噸，增幅1.11%，增為203028噸，再度連續(xù)刷新歷史庫(kù)存最高紀(jì)錄。注銷量增432噸，增幅1.38%，是2013年3月14日以來最高水準(zhǔn)，增為31806噸，注銷倉(cāng)單率15.67%;故實(shí)際庫(kù)存大增1806噸，增為171222噸。外盤交易量增1650手，增為45781手，增幅3.74%。前日持倉(cāng)量增778手，增為123402手，增幅0.63%。

美國(guó)三大股指具體情況為:道指下跌20.58點(diǎn)，收于15,500.01點(diǎn)，跌幅為0.13%;納指上漲9.90點(diǎn)，報(bào)3,626.37點(diǎn)，漲幅為0.27%;標(biāo)普500下跌0.22點(diǎn)，收于1,685.74點(diǎn)，跌幅為0.01%。

周三，美國(guó)股市收盤漲跌不一，標(biāo)普500指數(shù)7月上漲5%獲得了2011年以來最好的一個(gè)月表現(xiàn)。美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的評(píng)估，認(rèn)為低通脹為經(jīng)濟(jì)帶來風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對(duì)貨幣政策的變動(dòng)未作任何暗示。收市較早的基本金屬內(nèi)盤普遍大漲，期鎳收于13875美元/噸，漲幅2.59%;期銅收于6880美元/噸，漲幅2.15%;期鋁收于1804美元/噸，漲幅1.58%;期鋅收于1873美元/噸，漲幅0.38%;期錫收于20350美元/噸，漲幅2.91%;期鉛收2070美元/噸，漲幅1.97%。

周三，美國(guó)宣布第二季度GDP按年率增長(zhǎng)1.7%，大大超過分析師增長(zhǎng)1.0%的預(yù)期;第一季度GDP增速?gòu)?.8%的初值向下修正至1.1%。企業(yè)開支與出口增速反彈，政府支出下滑速度急劇減弱推動(dòng)了第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，抵消了消費(fèi)開支放緩和庫(kù)存的逐步上升。美7月份私營(yíng)領(lǐng)域共新增20萬個(gè)就業(yè)崗位，超出預(yù)期的18.5萬人，6月份增加了18.8萬人(修正數(shù)據(jù)是19.8萬人)。美國(guó)芝加哥7月芝加哥PMI增至52.3，超過6月的51.6，環(huán)比小幅上漲意味著當(dāng)?shù)刂圃鞓I(yè)的增速略有提升，但低于平均預(yù)期的54.0。

經(jīng)歷兩天會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中未對(duì)何時(shí)削減量化寬松(QE)做出說明。仍然宣布，超低利率0-0.25%在失業(yè)率高于6.5%情況下不變，每月采購(gòu)850億美元國(guó)債和抵押貸款支持證券(MBS)的量化寬松政策不變。美聯(lián)儲(chǔ)的購(gòu)債資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)擴(kuò)大到創(chuàng)紀(jì)錄的3.57萬億美元，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克及其同僚正在討論何時(shí)就業(yè)增長(zhǎng)能足以支持聯(lián)儲(chǔ)退出。

綜合看，公布的一系列美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體良好。美聯(lián)儲(chǔ)稱購(gòu)買資產(chǎn)計(jì)劃前景將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并指出持續(xù)的低通脹可能讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。將低通脹指為風(fēng)險(xiǎn)的說法，可能降低對(duì)聯(lián)儲(chǔ)退出的市場(chǎng)期待。周四中國(guó)將公布官方的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)，這將直接影響期鎳金屬的走勢(shì)。人們普遍認(rèn)為中國(guó)官方將公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)疲弱，同時(shí)LME期鎳庫(kù)存持續(xù)處在高位，因此加大了人們對(duì)金屬需求前景的憂慮。周三是月末最后一日，漲勢(shì)因素不排除存在基金機(jī)構(gòu)為修飾報(bào)表的行為存在。短期技術(shù)上，期鎳將震蕩。

2013.08.01(周四)，LME期鎳內(nèi)盤在前日13875美元/噸的基礎(chǔ)上小幅高開50美元/噸，開在13925美元/噸高點(diǎn)，低點(diǎn)13850美元/噸，以13895美元/噸收盤，微漲20美元/噸，漲幅0.14%。期鎳電子盤大幅高開150美元/噸，開在14000美元/噸，亞洲時(shí)段盤初很快達(dá)到全天最高點(diǎn)14060美元/噸，之后逐波震蕩走低，午盤后再度低位大幅震蕩;歐洲時(shí)段大部分時(shí)間依然維持低位大幅震蕩態(tài)勢(shì)，盤中出現(xiàn)全天最低點(diǎn)13810美元/噸后，曾一度加大上漲幅度，但尾盤仍然下行收低，最終收盤于13890美元/噸，小漲40美元/噸，漲幅0.29%。

進(jìn)入2013年的第148個(gè)交易日，LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存大幅凈增1302噸，增幅0.64%，增為204330噸，連續(xù)三日刷新歷史庫(kù)存最高紀(jì)錄。注銷量減1062噸，減幅3.34%，是2013年7月26日以來最大降幅，降為30744噸，注銷倉(cāng)單率15.05%;故實(shí)際庫(kù)存大增2364噸，增為173586噸。外盤交易量減4485手，減為41296手，減幅9.80%。前日持倉(cāng)量減1305手，減為122097手，減幅1.06%。

美國(guó)三大股指具體情況為:道指上漲128.48點(diǎn)，收于15,628.02點(diǎn)，漲幅為0.83%;納指上漲49.37點(diǎn)，收于3,675.74點(diǎn)，漲幅為1.36%;標(biāo)普500上漲21.14點(diǎn)，收于1,706.87點(diǎn)，漲幅為1.25%。

周四，美國(guó)股市收高，標(biāo)普500指數(shù)首次突破1700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。美聯(lián)儲(chǔ)昨稱將繼續(xù)實(shí)行刺激政策，美上周首申失業(yè)人數(shù)創(chuàng)5年新低，7月ISM指數(shù)升至近兩年新高，均令市場(chǎng)情緒振奮。美在截至7月27日的一周中，首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為32.6萬，平均預(yù)期為34.5萬。此前一周的人數(shù)為34.3萬。美黃金期貨價(jià)格下跌1.80美元，收于每盎司1,312美元。美9月份交割的原油期貨價(jià)格上漲2.86美元，收于每桶107.89美元。收市較早的基本金屬內(nèi)盤普遍保持漲勢(shì)，期鎳收于13895美元/噸，漲幅0.14%;期銅收于7007.4美元/噸，漲幅1.85%;期鋁收于1812美元/噸，漲幅0.44%;期鋅收于1855美元/噸，漲幅0.65%;期錫收于20920美元/噸，漲幅2.80%;期鉛收2106美元/噸，漲幅1.74%。

周四，歐洲央行行長(zhǎng)表示，最近的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表明歐元區(qū)已經(jīng)度過了最糟糕的時(shí)期，重申歐洲央行將繼續(xù)在可預(yù)見的未來維持低利率政策。周四歐洲央行與英國(guó)央行均宣布維持基準(zhǔn)利率不變。

周四，中國(guó)官方宣布7月份的制造業(yè)PMI指數(shù)從50.1攀升至50.3，高于預(yù)期中值49.8。新訂單指數(shù)攀升推動(dòng)制造業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張。這一結(jié)果與先前因匯豐銀行公布的中國(guó)制造業(yè)指數(shù)較為悲觀的結(jié)果更利于市場(chǎng)情緒。

全球最大鎳生產(chǎn)商--俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)公司(Norilsk Nickel)高管稱，預(yù)計(jì)明年鎳價(jià)將反彈，因?qū)脮r(shí)印尼或禁止未加工礦石出口。印尼是全球最大的紅土鎳礦出口國(guó)，主要的出口市場(chǎng)為中國(guó)，其可作為不銹鋼生產(chǎn)中鎳的替代物。Norilsk Nickel副總裁Pavel Fedorov稱，被嚴(yán)格執(zhí)行的礦石出口禁令將對(duì)精煉鎳需求提供支撐。Pavel Fedorov在雅加達(dá)會(huì)見了印尼政府官員和行業(yè)高管，評(píng)估此出口政策將如何實(shí)施。Fedorov補(bǔ)充稱：“我們獲悉，印尼已經(jīng)制定通盤計(jì)劃，以此確保礦石出口禁令能夠在1月施行，且屆時(shí)將按照規(guī)定嚴(yán)格執(zhí)行。”他稱，有關(guān)該政策的不確定性令投資受阻，并擾亂了鎳市場(chǎng)，多數(shù)人士認(rèn)為，該項(xiàng)出口禁令將被推遲“或部分失效”。印尼今年1-5月出口鎳礦石2440萬噸，較2012年同期增加30%，因礦產(chǎn)商在禁令生效前增加出口。Fedorov稱：“假設(shè)印尼礦石出口屆時(shí)被禁止...那么鎳市可能至少將持穩(wěn)在2012年時(shí)的水準(zhǔn)。”LME三個(gè)月期鎳本月跌至四年低點(diǎn)，周四報(bào)每噸13,900美元左右，2012年初時(shí)價(jià)格處在每噸21,000美元上方，價(jià)格下滑主要因中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，且不銹鋼生產(chǎn)商轉(zhuǎn)向更為便宜的印尼和菲律賓進(jìn)行采購(gòu)。鎳行業(yè)此前冀望印尼嚴(yán)格的出口禁令為市場(chǎng)提供支撐，但一些分析師稱，印尼不太可能全面禁止鎳礦石出口，因這將導(dǎo)致該國(guó)營(yíng)收大幅縮減。Norilsk董事會(huì)成員Maxim Sokov稱，目前鎳價(jià)較低導(dǎo)致該行業(yè)四分之一的企業(yè)虧損，且盡管印尼降低礦石出口，預(yù)計(jì)仍將有更多產(chǎn)能被關(guān)閉。他稱：“利潤(rùn)較小的生產(chǎn)商目前面臨虧損，預(yù)計(jì)未來仍將蒙受巨大虧損。如此的局面可能將持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。”

綜合看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體良好。盡管美聯(lián)儲(chǔ)稱購(gòu)買資產(chǎn)計(jì)劃前景將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并指出持續(xù)的低通脹可能讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨風(fēng)險(xiǎn)，但市場(chǎng)還是認(rèn)為9月開始逐步退出QE的預(yù)期似乎逐步在加強(qiáng)。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不溫不火，中國(guó)經(jīng)濟(jì)盡管增速放緩，下行壓力大，但也并非悲觀。期鎳走勢(shì)伴隨LME期鎳庫(kù)存持續(xù)處在高位態(tài)勢(shì)，而在低位區(qū)反復(fù)震蕩。短期技術(shù)上，期鎳將維持區(qū)間小幅震蕩走勢(shì)。

2013.08.02(周五)，LME期鎳內(nèi)盤在前日13895美元/噸的基礎(chǔ)上小幅高開30美元/噸，繼續(xù)同前日開在13925美元/噸，低點(diǎn)13871.5美元/噸，以高點(diǎn)14040美元/噸收盤，大漲145美元/噸，漲幅1.04%。期鎳電子盤小幅高開10美元/噸，開在13880美元/噸，亞洲時(shí)段盤初小幅上行，午后盤面滑落至全天最低點(diǎn)13800美元/噸，之后震蕩走高;歐洲時(shí)段大部分時(shí)間依然維持震蕩態(tài)勢(shì)，但盤中震蕩幅度明顯加大，尾市出現(xiàn)全天最高點(diǎn)14050美元/噸后，曾一度加大下行，尾盤最終收盤于13976美元/噸，小漲86美元/噸，漲幅0.62%。

進(jìn)入2013年的第149個(gè)交易日，在LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存連續(xù)三日刷新歷史庫(kù)存最高紀(jì)錄的基礎(chǔ)上，盡管僅僅是小幅凈增6噸，增幅0.00%，增為204336噸，卻是連續(xù)四日刷新歷史庫(kù)存最高紀(jì)錄。周五的注銷量增288噸，增幅0.94%，是2013年7月31日以來最大增幅，增為31032噸，注銷倉(cāng)單率15.19%;故實(shí)際庫(kù)存減282噸，減為1732304噸。外盤交易量大減12035手，減為29261手，減幅29.14%。前日持倉(cāng)量增1183手，增為123280手，增幅0.97%。

美國(guó)三大股指具體情況為:道指上漲了30.34點(diǎn)，收?qǐng)?bào)15658.36點(diǎn)，漲幅為0.19%，今年連續(xù)第30次創(chuàng)歷史新高;道指盤中一度下跌69點(diǎn)，納指上漲了13.84點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3689.59點(diǎn)，漲幅為0.38%;標(biāo)普500上漲了2.80點(diǎn)，收?qǐng)?bào)1709.67點(diǎn)，漲幅為0.16%。

周五，美股微升，道指年內(nèi)第三十次創(chuàng)新高。周五公布的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)報(bào)告不及預(yù)期，刺激美國(guó)債市場(chǎng)上漲，交易因系統(tǒng)中出現(xiàn)大單，曾一度出現(xiàn)5秒鐘停滯。美10年期國(guó)債收益率下跌了9個(gè)基點(diǎn)，至2.621%。美黃金期貨價(jià)格收盤微幅下跌不到0.1%報(bào)每盎司1310.50美元，四個(gè)星期以來首次出現(xiàn)周度下跌。美原油期貨價(jià)格收盤下跌0.9%，報(bào)每桶106.94美元。收市較早的基本金屬內(nèi)盤漲多跌少，期鎳收于14040美元/噸，漲幅1.04%;期銅收于7005美元/噸，跌幅0.03%;期鋁收于1809美元/噸，跌幅0.17%;期鋅收于1866美元/噸，漲幅0.59%;期錫收于21125美元/噸，漲幅0.98%;期鉛收2121美元/噸，漲幅0.71%。

美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)16.2萬不及預(yù)期，失業(yè)率下降至7.4%。下降部分歸功于就業(yè)增長(zhǎng)，不過與此同時(shí)勞動(dòng)力市場(chǎng)也在萎縮，失業(yè)率數(shù)據(jù)頓失光彩。數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)逐步復(fù)蘇、宏觀經(jīng)濟(jì)仍處低速模式的觀點(diǎn)。雇主放慢招聘步伐，但不管怎樣失業(yè)率下降0.2個(gè)百分點(diǎn)至7.4%創(chuàng)四年最低。這一喜憂參半的數(shù)據(jù)或使美聯(lián)儲(chǔ)退出QE3更為謹(jǐn)慎。美6月份消費(fèi)者支出增幅超過了個(gè)人收入的增幅。6月消費(fèi)者支出增長(zhǎng)0.5%，符合市場(chǎng)預(yù)期。個(gè)人收入增長(zhǎng)0.3%，遜于預(yù)期增長(zhǎng)0.5%。

英國(guó)鋼鐵咨詢機(jī)構(gòu)MEPS預(yù)計(jì)2013年全球不銹鋼粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)記錄的3640萬噸，較去年增加2.9%。歐盟、美國(guó)和遠(yuǎn)東地區(qū)不銹鋼產(chǎn)量仍低于2006年峰值，但中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量卻較彼時(shí)增加了2倍多。MEPS表示，預(yù)計(jì)今年全球大部分地區(qū)不銹鋼產(chǎn)量出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)或者萎縮，但是中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量將增長(zhǎng)逾7%至1700萬噸。與中國(guó)的生機(jī)勃勃相比，遠(yuǎn)東地區(qū)其他國(guó)家不銹鋼生產(chǎn)不那么樂觀。由于國(guó)內(nèi)采購(gòu)疲弱以及傳統(tǒng)出口市場(chǎng)不振，預(yù)計(jì)今年中國(guó)臺(tái)灣和韓國(guó)不銹鋼產(chǎn)量將同比減少。日本情況稍好，今年不銹鋼產(chǎn)量料小幅增加至310萬噸。美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)部分復(fù)蘇跡象，上半年不銹鋼產(chǎn)量符合預(yù)期，下半年產(chǎn)量將進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量超過200萬噸，同比增加2%。歐洲工業(yè)活動(dòng)仍然低迷，南部歐洲依稀出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。雖然汽車、消費(fèi)品等出口抵消了金融危機(jī)帶來的影響，德國(guó)經(jīng)濟(jì)也在放緩。MEPS將歐洲今年不銹鋼產(chǎn)量下調(diào)至732.5萬噸，同比減少2%。奧托昆普出售原Inoxum旗下意大利Terni鋼廠尚未有結(jié)果。由于奧托昆普對(duì)收到的收購(gòu)要約不滿意，已向歐盟委員會(huì)申請(qǐng)延長(zhǎng)出售期限。雖然Terni鋼廠生產(chǎn)仍在繼續(xù)，但是無論誰(shuí)接手都要面對(duì)歐洲不銹鋼產(chǎn)能過剩的問題，中期內(nèi)至少有一家不銹鋼廠需要削減產(chǎn)量。

綜合看，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)不及預(yù)期，招致一些對(duì)經(jīng)濟(jì)較悲觀的觀點(diǎn)。一些人懷疑就業(yè)增長(zhǎng)步伐是否可持續(xù)。2013年上半年GDP年化增速只有1.4%，而2012年同期則為2.5%。市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是否在9月開始逐步退出QE的預(yù)期似乎也有不一致。期鎳走勢(shì)伴隨LME期鎳庫(kù)存持續(xù)處在高位態(tài)勢(shì)，繼續(xù)處在低價(jià)位區(qū)反復(fù)震蕩。短期技術(shù)上，期鎳維持在布林線中軌區(qū)域小幅震蕩盤整。(良公)

(關(guān)鍵字：期鎳 電子盤 LME期鎳)