九月份無縫管市場回顧及十月份市場展望

一、概述
    受鋼坯觸底反彈的拉動作用，九月份無縫管價格也因管坯跟漲而有所上調，價格上調之后市場的成交狀況也比跌價前好轉一些。月底時，山東的熱軋小管已經報至4000元/噸，比上個月最低價上調300元/噸，而上海地區同規格的無縫管月漲幅僅150元/噸。市場需求僅可以消化廠家漲幅的一半，那么這種脫離市場的空漲又能持續多久呢？
二、國內市場
1、供需分析
1-1、產量
    8月份國內生產無縫管234萬噸，同比微降0.2%。環比7月份增加0.4萬噸，環比增長0.17%。2012年1-8月份累計生產無縫管1805.2萬噸，同比增長6.6%。
    8月份國內無縫管產量超過10萬噸的地區有七個，分別是山東、江蘇、天津、河南、浙江、四川和湖南。8月份26個主產區中有10個地區環比7月份減產，減產地區比7月份少了4個地區，累計環比7月減產9.5萬噸，其中吉林地區減產3.1萬噸，占累計減產量的32.6%。16個主產區環比7月產量有所增加，累計增產9.9萬噸。（參見：圖一、圖二）

1-2、進口量
    2012年8月份進口無縫管1.56萬噸，比去年同期少進口1.06萬噸，同比下降40.45%。8月份進口環比上月減少0.07萬噸，環比下降4.29%。2012年1-8月份累計進口無縫管15.08萬噸，同比降低14.03%。
    2012年8月份進口量最多的兩個地區依次是歐盟和日本，分別占進口總量的42.3%和38.46% 。（參見：圖三、圖四）

1-3、出口量
    2012年8月份出口無縫管43.55萬噸，比去年同期少出口2.74萬噸，同比降低5.9%。8月份出口量環比7月份減少3.54萬噸，環比下降7.5%。2012年1-8月份累計出口無縫管340.27萬噸，同比增長11.14%。
    8月份出口前三位的地區依次是印度、委內瑞拉和印尼，分別占當月出口總量的比重為10.22%、6.25%和5.86%。出口超過2萬噸的有4個地區，超過1萬噸的地區有12個地區。（參見：圖五、圖六）

1-4、新增資源量
    2012年8月新增資源量192.01萬噸，同比增加3.08萬噸，同比增長1.63%。8月新增資源量環比7月份增長3.88萬噸，環比下降2.06%。2012年1-8月份累計新增資源量1496.35萬噸，同比增長3.46%。（參見：圖七）

2、市場行情匯總
2-1、無縫管
    9月，宏觀方面，中旬美聯儲推出第三次量化寬松，對全球經濟起到一定的利好作用，我國經濟也出現小幅回暖跡象，很多行業的經營狀況都比前期有所好轉，大部分鋼材價格大幅上漲。鋼材市場需求雖有所好轉但仍處于低位，市場價格大幅拉漲后，小幅徘徊，價格繼續拉漲無力。作為鋼材品種之一的無縫管，大部分地區市場價格跌后穩中小幅上探，臨沂無縫管市場價格跌后大幅走高。分時間段來看，上旬無縫管市場價格下挫，成交低迷，貿易商心態悲觀；中旬無縫管市場價格小幅拉漲，主要原因是臨沂無縫管出廠價格上漲200元/噸，大部分地區市場成交回暖，但貿易商并沒有大幅拉漲售價，觀望情緒仍顯濃重；下旬無縫管市場價格小幅上調，臨沂無縫管出廠價格漲后弱穩觀望，但和前期相比有200多元的漲幅，部分地區市場價格陸續跟漲，無縫管出廠價格再次拉漲顯得無力，貿易商應謹慎操作，多關注管廠動態。就目前的情況看無縫管市場價格大幅拉漲的可能性不大，因一線管廠無縫管出廠價格的下調，二線管廠無縫管出廠價格弱穩運行，再加上上游原材料價格的波動運行，無縫管價格上漲支撐力度不足，短期內無縫管價格將以小幅波動為主。

2-2、管坯
    9月江蘇20#軋制管坯月均報價3442元/噸，和上月月均報價相比下調84元/噸，山東20#軋制管坯報價3316元/噸，比上月月均報價下調了118元/噸。分時間段來看，上旬管坯價格大幅走低，中旬大幅拉漲，下旬波動運行。作為冶金原料之一的鐵礦石價格跌后大幅拉漲后區間震蕩，其中天津港進口的63.5%品味的印度粉礦從月初的770元/噸漲到850元/度，鐵礦石價格的跌后大幅上調對鋼材市場信心起到一定的提振作用，但近日的波動使鋼材市場前景的不確定性進一步增加。從其下游來看，無縫管市場價格小幅拉漲，市場成交有所好轉，但貿易商多操作謹慎，維持低風險庫存，短期內無縫管市場難有明顯好轉。因成本價格拉漲無力，剛性需求仍處于一個低位，短期內管坯價格盤整為主。

3、鋼廠調價
    9月份無縫管出廠價格漲跌互現，其中一線管廠無縫管出廠價格下調300-500元/噸，二線民營管廠無縫管出廠價格跌后大幅上漲，其中臨沂地區無縫管出廠價格和月初的價格相比上漲150元/噸。因臨沂無縫管出廠價格的上調，部分地區市場價格小幅上漲，市場成交有所好轉，管廠表示出貨量和前期相比有所增加，但持續的時間不長，近日出貨量有小幅下滑的趨勢，可以明顯看出短暫的需求上漲只是前期需求低迷的累計加上價格走高的刺激，剛性需求仍處于弱勢，無縫管出廠價格繼續拉漲無力。預計短期內民營管廠無縫管出廠價格無大幅拉漲的可能，將以波動運行為主，部分一線管廠因價格處于高位，仍有一定的下行空間。
 

4.后市預計
    九月底北方連鑄管坯主流出廠價3300元/噸左右，而唐山地區150方坯月底時3140元/噸（現款價），方坯和管坯價差160元/噸。雖然次價差尚在正常價差偏小范圍內，但因需求并無明顯改善，調坯企業需求增長有限，缺乏需求剛性支撐的管坯價格大漲支撐力偏弱。另外方坯九月份的認為拉漲勢頭明顯減弱，方坯漲勢平息將延緩管坯繼續上漲的勢頭。綜合這些因素來考慮，十月份管坯震蕩調整的可能性較大，且調整幅度將明顯趨于理性。
    九月底山東小企業熱軋管出廠4000元/噸，與管坯的價差700元/噸。統計局統計數據顯示，8月份山東地區無縫管產量環比增產4萬噸，列于8月份26個無縫管主產區中11個增產區榜首，占總增產量的40.4%。山東地區連續兩個月增產，持續增產的資源基本滿足了貿易商階段性采購周期的采購需求，九月份持續增產的動力因剛需不足而將逐漸減弱，企業的訂單壓力將隨著時間推移而顯現。訂單壓力的增加將使得九月份小企業收復的價格失地再度逐漸淪陷，價格松動和暗降將隨著合同壓力的增加而出現。依此來看，十月份無縫管將隨市場需求變化價格上下波動的概率比較大。
    就原料走勢來看，九月末河北地區鋼鐵企業礦粉采購價格較九月初漲120元/噸左右。九月末國內企業焦炭采購價格與九月初跌160元/噸。從直接成本核算，十月份鋼坯生產成本將有所增長，粗略估算礦粉上漲以及焦炭價格下跌，使得鋼坯成本較上個月增加110元/噸左右。9月初唐山方坯2830元/噸，九月底方坯降至3140元/噸，方坯累計上漲310元/噸。因九月份鋼坯的生產成本有所下降，而實際九月份鋼坯卻在九月份經歷了大漲大跌之后累計漲幅達到了310元/噸，遠遠超過成本下降的幅度，提前預支了十月份原料成本增長因素增加的鋼坯成本。因此我們估計十月份鋼坯的漲勢將明顯趨緩，在底部區域震蕩的可能性較高，同類產品管坯也將隨之震蕩調整。
    從供需情況來看，八月份新增資源量同比環比微幅增長，而八月份鋼廠減產有限造成九月份市場有效供給量仍然高過需求。
    從各大鋼廠合同組織情況來看，十月份產能利用率仍處低位水平，各個廠家均有不同程度的合同欠缺。九月份天管，魯寶等企業迫于合同不足的壓力而開始檢修計劃，雖然對于緩解現階段市場供需矛盾僅僅是杯水車薪，但總算是看到了廠家被動減產的行動。至少九月份的市場資源增幅將有可能繼續下降，能對供需矛盾有些許弱化。
    綜合以上各方面情況來看，如果管坯的價格能繼續走高的話，將會助推十月份無縫管市場價格走高，如果節后市場的剛性需求有所增長的話，價格也將有所上漲。但就目前的市場情況來看，九月份因鋼坯的大起大落而帶動鋼市短期繁榮已經接近尾聲，上漲動力明顯減弱，上漲動力不足，供需基本面沒有大改善的現狀下，十月份無縫管市場本應屬于“銀十”的銷售旺季營造持續上漲的行情。不過因為目前價位已經在底部區域，所以跌幅明顯趨小，即使需求不能達到預期，也很難再出現九月份的低價位。基于此因素，十月份無縫管市場有望小穩之后震蕩調整。
（關鍵詞：鋼坯  無縫管  需求）
 

(關鍵字：鋼坯 無縫管 需求)